Ursprünglich wurde es zu Beginn des 16. Jahrhunderts im alten Viertel La Villa gegründet, aber aufgrund seiner geringen Größe und der schlechten Bedingungen wurde es an seinen heutigen Standort verlegt, der La Concepción heißt. Da das Bildnis von Nuestra Sra. de Gracia älter war und auch von den Katholischen Königen gestiftet wurde, wurde der Name des Klosters in den heutigen geändert.
Die heutige Kirche wurde 1555 erbaut. Ihre interessantesten künstlerischen Merkmale sind der rechteckige Kreuzgang, der von einer zweistöckigen Galerie mit Rundbögen umgeben ist, und die Barockkirche (Spätbarock mit Rokoko-Verzierungen), die im 18.
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