Il a été fondé au début du XVIe siècle dans l'ancien quartier de La Villa, mais en raison de sa petite taille et de ses mauvaises conditions, il a été transféré à son emplacement actuel, appelé La Concepción. L'image de Nuestra Sra. de Gracia étant plus ancienne et ayant été offerte par les Rois Catholiques, le nom du couvent a été changé pour celui que nous connaissons aujourd'hui.
L'église actuelle a été construite en 1555, et ses caractéristiques artistiques les plus intéressantes sont le cloître rectangulaire, entouré d'une galerie à deux étages d'arcs en plein cintre, et son église baroque (style baroque tardif avec ornementation rococo), construite au XVIIIe siècle.
Prenez rendez-vous pour visiter l'intérieur du bâtiment en appelant 650428221.